در شرایط کنونی بازار، سهام به بالاترین رکوردهای تاریخی خود رسیده‌اند و این موضوع توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران اقتصادی را به خود جلب کرده است. رشد پیوسته شاخص‌های سهام می‌تواند نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران به وضعیت اقتصادی باشد، اما همچنین این سوال را به وجود می‌آورد که آیا زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری در سهام است یا نه. این همراه با دغدغه‌های جدی در مورد پایداری این رشد، منجر به جستجو برای گزینه‌های جایگزین برای کاهش ریسک‌ها و بهینه‌سازی بازدهی می‌شود. در این زمینه، اوراق قرضه بی‌کیفیت یا "junk bonds" می‌توانند گزینه مناسبی باشند.
پس زمینه
اوراق قرضه بی‌کیفیت، به اوراق قرضه‌ای اطلاق می‌شود که ریسک نکول آنها نسبت به اوراق قرضه با کیفیت بالاتر بیشتر است. این اوراق معمولاً به شرکت‌هایی صادر می‌شوند که اعتبار مالی کمتری دارند و به همین دلیل نرخ سود بیشتری به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کنند. در سال‌های اخیر، با رشد بازار سهام و رکود اقتصادی ناشی از پاندمی، توجه به این نوع اوراق قرضه بیشتر شده است.
خریداری اوراق قرضه بی‌کیفیت می‌تواند امکان بیشتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند تا در عین حال که با ریسک‌های بیشتری مواجه می‌شوند، بازدهی بالاتری نیز کسب کنند. یکی از مزایای این اوراق، نرخ بهره بالاتر در مقایسه با اوراق قرضه باکیفیت است، که می‌تواند به جذب سرمایه‌گذاران بیشتری کمک کند. در حالی که رشد سود سهام در بازار سهام می‌تواند متوقف شود، اوراق قرضه بی‌کیفیت می‌توانند منبعی مطمئن‌تر برای کسب درآمد پایدار باشند.
همچنین، سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بی‌کیفیت می‌تواند به کاهش نوسانات در سبد سرمایه‌گذاری منجر شود. با افزوده شدن این اوراق به سبد دارایی، سرمایه‌گذاران می‌توانند یک استراتژی تنوع‌سازی پیاده‌سازی کنند که به آنها کمک می‌کند در برابر تغییرات ناگهانی در بازار سهام محافظت شوند. به این ترتیب، اوراق قرضه بی‌کیفیت نه تنها می‌توانند ریسک‌پذیری را کاهش دهند، بلکه به بهبود بازدهی کلی سبد سرمایه‌گذاری نیز کمک کنند.
دولت‌ها و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان برای تحریک رشد اقتصادی و پاسخ به بحران‌های مالی، سیاست‌های پولی خود را تغییر داده‌اند و این موضوع نیز بر روی بازارهای مالی از جمله بازار اوراق قرضه بی‌کیفیت تاثیرگذار بوده است. در نتیجه، با توجه به نرخ بهره پایین و شرایط مساعد مالی، بسیاری از سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه بی‌کیفیت روی آورده‌اند.
البته، این نوع سرمایه‌گذاری بدون ریسک نیست و سرمایه‌گذاران باید از خطرات مربوط به نکول و نوسانات بالا آگاه باشند. بازخورد مثبت از این نوع سرمایه‌گذاری به عوامل متعددی وابسته است، از جمله شرایط اقتصادی، وضعیت شرکت‌های صادر کننده اوراق، و تغییرات بازار.
از سوی دیگر، برخی از تحلیلگران بر این نکته تاکید دارند که با توجه به اوضاع کنونی بازار سهام، ممکن است سرمایه‌گذاری در سهام همچنان گزینه بهتری باشد. آنها معتقدند که سهام با توجه به بازدهی بالایشان، به ویژه در صورتی که شرکت‌ها از عملکرد مالی خوبی برخوردار باشند، می‌توانند بهترین انتخاب باشند. در حالی که برخی دیگر توصیه به تنوع‌سازی نمونه‌ای از سبد سرمایه‌گذاری را دارند که شامل اوراق قرضه بی‌کیفیت نیز می‌شود.
- افزایش سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بی‌کیفیت، می‌تواند فرصتی جدید برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند.
- با توجه به نوسانات بازار، تنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری کلیدی است.
- بازار اوراق قرضه بی‌کیفیت می‌تواند به عنوان یک منبع درآمد پایدار برای سرمایه‌گذاران باشد.
- حمایت‌های مالی دولت و نرخ بهره پایین در جذب سرمایه‌گذاران نقش دارند.
با توجه به شرایط موجود در بازار، سرمایه‌گذاران باید به دقت مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بی‌کیفیت و مقایسه آن با سهام را در نظر بگیرند. در نهایت، انتخاب سرمایه‌گذاری مناسب بستگی به نیازهای مالی و ریسک‌پذیری هر سرمایه‌گذار خواهد داشت.